【】稳增本次降準既在情理之中

“近期A股和港股都出現了持續調整 ，新华行两
“這些措施（下調金融機構存款準備金率和支農支小再貸款 、解读加力市場後續走勢有望企穩
。稳增本次降準既在情理之中 ，长央
業內人士表示 ，年首中國銀行研究院研究員梁斯表示，度降當前物價水平和價格預期目標相比仍有距離。新华行两當前通過下調政策利率、解读加力客觀上也有利於我們擴大貨幣政策的稳增操作空間 。降低對銀行信貸擴張的长央限製 ，年首引導名義貸款利 緩解市場流動性緊張問題 ，度降一季度是新华行两信貸投放高峰
，本次下調後 ，解读加力著眼於鞏固經濟回升向好態勢 ，稳增
定向降息同步來襲 MLF及LPR走勢如何演繹？
與降準消息同步落地的還有定向降息。年前降準有助於穩定貨幣市場流動性供求，距離春節（2月10日）假期較近，短期內中期借貸便利（MLF）等政策利率調降或仍可期 。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍也提到  ，近期企業和居民的實際融資成本或有提升。
再從時間來看，向市場提供了長期流動性約1萬億元，再貼現利率由2%下調到1.75%。去年末國內主要銀行下調了存款利率 。”梁斯說。往後看
，”董希淼說。幫助市場跨越春節假期影響。市場流動性需求會明顯上升，加之節前提現需求增大 ，財政政策中針對小微企業的減稅降費政策或也有望適時推出 。實現‘量增價降’的效果 。特別是經營主體的信心和預期仍在恢複之中，王青還提到，降準+定向降息，
“降準既可以釋放流動性鼓勵銀行加大信貸投放力度 ，除了推出總量貨幣政策工具外，再貼現利率0.25個百分點。但恢複的態勢尚不十分穩固。金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%。本次降準或還意味著一季度已進入穩增長的關鍵階段 ，此次金融機構存款準備金率下調不含已執行5%存款準備金率的金融機構，截至2023年12月 ，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦舉行的新聞發布會上重磅宣布，
董希淼表示  ，”
“由此 ，同時還有助於穩定資本市場。
潘功勝在新聞發布會上表示，是在政策上支持資本市場發展，
“此時宣布降準可向市場傳遞出明確的政策信號 ，後續財政政策也將發力，一季度基建投資（不含電力）有望保持在約6%的較快增速
。此次定向降息表明，
“結合曆史經驗看
，CPI已連續三個月同比負增長 ，本次降準將在2月5日正式落地，結構性貨幣政策工具也在朝著國民經濟薄弱環節重點發力。向市場提供長期流動性約1萬億元；同時將於1月25日下調支農支小再貸款、需求有待進一步提振。緩解市場利率波動。緩解企業財務負擔 ，再貼現利率等）都將有助於推動信貸定價基準的貸款市場報價利率（LPR）下行。而此次降幅為常規降準的2倍，需要針對小微企業的定向支持政策加碼，但一次性調降0.5個百分點仍在一定程度上帶來意外“驚喜”。從補短板、釋放了貨幣政策加力穩增長的信號，但降幅加大也帶來“驚喜” ，在利率方麵，將於2月5日下調存款準備金率0.5個百分點 ，短期內或還有降息可能
。此時降準具有必要性和緊迫性。更好地支持經濟恢複回升，穩就業角度出發，如政府債發行將明顯提速 ，也可以降低銀行負債壓力帶動信貸利率下降
 ，一日內兩大利好同步來襲。有利於提振市場信心 ，意味著貨幣政策逆周期調節力度顯著增大，中國人民銀行將把提供給金融機構的支農支小再貸款、
降準落地符合預期傳遞信號提振信心
招聯金融首席研究員董希淼表示 ，央行降準可謂‘及時雨’，疊加不斷湧現的其他利好 ，超出市場預期，近期小型企業景氣度承壓，”潘功勝說 。“這意味著考慮物價因素後 ，定向降息則表明，而且PPI也在承壓。作為常規性的流動性管理手段，貨幣政策操作堅持“以我為主”
。也有超預期之處；其中政策落地符合預期，
有業內人士表示 ，”
同時降準還有助於進一步提升銀行信貸投放能力。將有效推動一季度信貸保持較快增長。一季度MLF利率下調概率較大
 。法定存款準備金率不僅扮演著金融市場緩衝池的角色，梁斯表示，”王青預計，宏觀政策將在激發有效需求方麵全麵用力。本次降度較2022年以來的曆次降準幅度都增加一倍，一般情況下降準幅度為0.25個百分點 ，也發揮著“監督”銀行信貸擴張的功能 ，鞏固經濟回升向好勢頭。會對市場流動性帶來一定壓力 。
降幅加大帶來“驚喜” 節前實施穩流動性
雖然市場對降準早有預期，結構性貨幣政策工具也在朝著國民經濟薄弱環節重點發力；往後看
，每年可降低銀行成本超120億元。有助於提振市場信心 ，並且幅度較大 。
東方金誠首席宏觀分析師王青也提到，市場普遍預期美聯儲貨幣政策將迎來轉向，特別是有效緩解實體經濟實際融資成本上升勢頭 ，從1月25日開始 ，”梁斯表示 ，
24日，
而除本次調降外 ，有助於提振經營主體和投資者信心 ，雖然目前國內經濟加快恢複的跡象增多
，而且存款準備金凍結的流動性還會提高銀行的經營成本。
“更重要的是
，大規模釋放流動性有助於更好支持金融機構投放中長期信貸；同時年前降準還可帶動流動性供給數量上升
，
據了解
，多項經濟指標回升，臨近春節 ，